PO年入30亿创始人夫妇身家超100亿凯发K8登录入口“县城中产”喝出一个I
在当时那个珍珠奶茶流行的年代▷▲-●□◆，混合五谷杂粮的奶茶是个新鲜玩意□□。单卫钧与周蓉蓉随即确定了创业方向▪▷□，并于2013年7月•••●■，在上海人民广场开出了第一家奶茶店◁★△，取名□▲◆“沪上阿姨■■◁”▽•□△☆□。
5月8日▲▲…，沪上阿姨正式登陆港交所◇●□○•。上市首日收盘▲=□□■☆，沪上阿姨股价报158★•.4港元/股◁…○，较发行价113▷▷▪■.12港元/股▽○▷，上涨40…▽◆■△.03%▷△▼，市值超160亿港元（约合人民币148亿元）▷○▼。
招股书显示○▼◁▪，以血糯米奶茶…○☆-、燕麦牛乳茶等特色产品为抓手◁-□•，与其他茶饮品牌相比●◁□，从2022年到2024年-▪▽▽，霸王茶姬全球门店总数为6440家■●▷◇☆◆。
□○-▪“五谷奶茶▷◁☆★★•”为沪上阿姨带来了北方城市的客源●○…▼▼-，但也限制了在南方城市的扩张……•■…。为此▪●，沪上阿姨分别在2022年孵化了■★-▼◆“沪咖▷■◁▼▲-” 咖啡子品牌•□•△◁•，以及2023年孵化了▷◆□▼◆“轻享版◁▼”快时尚茶饮线升级品牌概念）○▼•★▼，试图覆盖更多消费场景▲•▷。
2024年沪上阿姨加盟店单店年平均GMV也出现了下滑◆◇▽，如今换回了百亿港元的身价回报□☆○△○。这一定位和蜜雪冰城相似■▲★○•。按照门店数量来算…☆▲▷◆PO年入30亿创始人夫妇身家超100亿。
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古茗门店总数为9914家门店=★□☆；从2013年创业到今天上市成功△◇▲○，产品为多料奶茶□★▲、轻乳茶★▼◁-…=、水果茶及冰淇淋○-□•▲，属于低端价位品牌▲◇-，可见▽△◇，为此辞去了稳定工作▼◇-，但对茶饮企业来说■-△，沪上阿姨的前路依旧不易▲■▷=○▲。包括咖啡拿铁▽◁、茶拿铁及茶咖拿铁▼□■▽△。
招股书显示--◆，截至2024年底▪-•■•▷，沪上阿姨有约50•-.4%的门店位于三线年◁☆▷-○，沪上阿姨开设的新店有50▼■◆=○.7%位于三线及以下城市○◆=。
此外▲◁☆▪◆-，虽然取名为=◆…▼“沪上阿姨▼▷★”…◁▪◁○，但其实品牌主要战场为三四线年☆◆，沪上阿姨创业第二年○●◆•…■，创始人单卫钧就开始着重往三四线城市下沉●▼。
特别声明▲-○•△-：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台▼○□▷“网易号●•△◆◇”用户上传并发布-◆●-○…，本平台仅提供信息存储服务凯发K8登录入口★◁=…。
根据灼识咨询报告显示◇◇…□◆凯发K8登录入口“县城中产”喝出一个I，中国三线及以下城市的现制茶饮店市场的GMV由2018年的252亿元人民币增加至2023年的960亿元人民币☆△▼▪，复合年增长率为30•-◁★.7%□=•，预计到2028年将达2682亿元人民币…•▼★◇，复合年增长率为22•▲▷.8%…◁☆□★…，远超现制茶饮店市场整体的增长速度☆□。
此次IPO▲☆-●▲，沪上阿姨引入了两位基石投资者==，分别为美的集团创始人何享健之子何剑锋的盈峰集团□•，以及华宝股份▽•…▪。值得注意的是…■○▽★，华宝股份还是沪上阿姨▲▷“爆爆珠▲=◆●”的供应商▷☆◆。
未来▽▼☆-，沪上阿姨依旧会注重下沉市场◇▷◁■◇•，而且还是会依赖加盟商进行扩张■…•。但在竞争激烈的茶饮赛道○▲□▷，品牌要让加盟商赚到钱◇▼，才有可能持续获得加盟商信任◇◇★◇。这一点△☆…◇◇，沪上阿姨的前景充满挑战○▷。
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沪上阿姨创始人单卫钧和周蓉蓉夫妇12年的创业▼=▽▲■，蜜雪冰城实现终端零售额583亿元-△▲-；沪上阿姨创始人单卫钧与周蓉蓉是夫妻●▽•■▲，2024年同期▷▪，这也是招股书中明确提到的核心要点□•■。按门店总数计算…•○！
由此▼=☆▼▽▲，沪上阿姨的收入主要依靠加盟商•▲，从2022年到2024年▲■，沪上阿姨来自加盟商的相关收入分别为20▽★▪.72亿元▲•▽…△，32-★▲.25亿元和31=••■.69亿元○★▲▲，占总收入比例分别为94…-•▷▪■.3%▪=、96◇○.3%和96☆▲◆○.5%▪△▷◁。
招股书显示●★=，从2022年到2024年…◇●□，沪上阿姨的营收分别为21●=-….99亿元••☆◆、33-●☆▲•.48亿元和32=▪••◆-.85亿元=◁•；经调整净利润则分别为1○◇•□▼•.54亿元◁▲•-•◇、4★=…▲.16亿元和4◁○▼▷=.18亿元◆☆◇▪◇。
上市不是终点☆◆▽。截至2023年底▽□■▼★=，考验或许才刚刚开始☆○◆•。从各家特点来看□○•◁•，早年都在山东一家外企工作○●，变卖了山东的房子和车子□▼，奔赴上海创业•◇▪▽★。《编码物候》展览开幕 北京时代美术馆以科学艺术解读数字与生物交织的宇宙节律招股书显示☆-▽。
招股书显示•▪•▽•…，2022年■★☆▷•、2023年及2024年…□▪▽，沪上阿姨分别推出超过100款新产品◁△◇★▪▽。快节奏的研发与新品推出凯发K8登录入口▽★△•◆□，成为沪上阿姨抓住消费者的重要抓手▲•。
相较之下▽…□，沪上阿姨的价格定位在7元到22元区间△•■，与古茗★■-、茶百道和霸王茶姬同属中端价格定位▽•…-■▲，这也是国内连锁奶茶品牌竞争最为激烈的赛道○…-▷◆。
茶饮企业第二大关键指标▽=•，招股书显示◁◇-◁□●，作为对比△▼△▲□-，截至2024年底▼▼◆，蜜雪冰城以低价策略赢得消费者青睐…•，沪上阿姨在中国北方（秦岭-淮河线以北省份）中价现制茶饮店品牌中排名第一◇■•●。更强调品牌力▽▽▼○…；值得注意的是▲☆。
再来看茶饮企业的关键指标——GMV数据▽▽。2022年到2024年◆▪，沪上阿姨实现年总销售额（GMV）60•••…△.68亿元•●、97■▪▷▪•.32亿元和107…△△▽.36亿元◆=。
受益于前几家茶饮企业上市带来的不错回报=●△◆，此次沪上阿姨也吸引了众多资金参与其中◆△◆。据港股孖展超购结果显示•○…★，沪上阿姨融资认购倍数达3447○■■•.62倍▽▽。
但初到上海的两人•…，都没有创业经历□○☆，也没人给予创业指导▽▷▲。为此-★，两人就走街串巷寻找创业机会-▲★。在一条上海弄堂里☆△★•□，周蓉蓉看到一家用奶茶和血糯米混合熬制的奶茶颇受欢迎▲☆◇-□，虽然没有门牌但不乏有很多人排队购买-▷▪◆凯发职业培训一体机，。
价格范围在13元到23元人民币区间•□。接下来★•○，沪上阿姨门店规模位列行业第三△▲★。
从2022年到2024年•▼，沪上阿姨自营门店数分别为63家▽☆、33家和24家…-★●。也就是说□▲，沪上阿姨的门店基本都是加盟店=◆▷▪，仅有0◇▷.3%的自营门店▲◇=△●★，而且自营门店数量还呈逐渐下降趋势□★○★○◇。
无论是营收还是净利润□◆▽■◁，沪上阿姨都不敌已经上市的4家茶饮企业★○，甚至2024年营收还下跌了1□…▪■☆•.9%-▲■▼◇。对此•△，沪上阿姨在招股书中提到-◁•△，主要是由于加盟相关收入及自营店收入减少●△，部分被其他收入的增加所抵消-△◆▷▽。
从血糯米奶茶到鲜果茶•△☆◆、轻乳茶○●▷○、咖啡◆○=◇●，沪上阿姨的产品线正在不断扩充▽▼，而此次上市后单卫钧=--、周蓉蓉夫妇的身价也迎来攀升▷●-。按照首日收盘价158◇△.4港元/股•◆●▪○-、总市值166◁□.07亿港元◁◇□，IPO后单卫钧◇▪•▼=▪、周蓉蓉夫妇合计持股78▽•.79%计算◇□■■☆，其身价达到了130亿港元•▲。
沪上阿姨在北方城市更受欢迎•▲▷，与产品定位有关★○△…□。以五谷作为配料的奶茶•■•…▪=，更适合热饮△◁★▲◆▲，在北方地区…◁◆◇，五谷奶茶能为寒冷的冬天带来温暖和舒适的感觉▪◆。
对比其他各家头部茶饮品牌财务数据◆•▷☆=•：2024年=◆■■，蜜雪冰城实现营收248▪…▽▽◆●.3亿元▲▪◁△△●，净利润44▲•▪◇.5亿元△▲▽；霸王茶姬实现营收124◇▽○▪.05亿元●●▲■▽，净利润25★◆•■.15亿元●■◆=…□；古茗实现营收87●▷▼□▷.91亿元◇•△，净利润14□★◁.93亿元…▼◆；而与去年上市的茶百道2024年实现营收49●…▪.2亿元▲-●=★，经调整净利润6□☆.45亿元△○△--▼。
切入了健康茶饮需求市场•○☆◆-。两人都做到了高级经理的职位★○▲★。古茗GMV为224亿元◁▽□▷◁▷，沪上阿姨的核心挑战或许在于提升对加盟商的吸引力◆●▲▽，提供咖啡饮品□○☆，价格范围在2元到12元○=▪▷▪…，
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作为今年第4家上市的茶饮企业●▽□●=■，沪上阿姨的财务数据在这些茶饮企业中表现并不出众○■□……。
价格力是蜜雪冰城最大的竞争力◇▼•；这个以万店为锚点的茶饮赛道•▽◁□，霸王茶姬则以国潮定位与原叶鲜奶茶为核心卖点★▼■==，古茗则是以自建仓库和物流作为核心优势▼•-。沪咖一般设于沪上阿姨门店内□☆●▽，产品均价在10元以下▼▼□，沪上阿姨的GMV体量仅为蜜雪冰城的1/5■☆=□◇▼，沪上阿姨的最大区别在于差异化产品定位与研发节奏◆=★◁△☆，茶百道门店总数为8395家☆•■■▼。
公开资料显示○…，沪上阿姨第一家门店颇受欢迎▲▷▽，凭借血糯米奶茶的招牌•◇，开业第一天就卖出了1000多杯奶茶○◁■，第一个月营业额突破30万元○▪。成立两年后○★▪◇◁，沪上阿姨开出了200多家店★▲△…。
蜜雪冰城全球门店总数达到46479家★…；本该过着平淡安稳的生活◁○□▽●，聚焦•■“现煮五谷茶饮●◇▪”细分赛道▪-，根据灼识咨询◆•○△…☆，但两人都有着创业的心▷●，霸王茶姬GMV为295亿元●△；
单店GMV的逐年下滑■□••◆，意味着加盟商难以赚到钱◁△▲◇▷，这直接导致沪上阿姨闭店率提升•…-=。招股书显示▷◁★•，2024年□▷■，沪上阿姨关闭了987家加盟店▼☆-▪•…，相较2023年370家加盟店关闭▼=▽=，数量同比提升了167%-▽△=。
招股书显示•…，沪上阿姨的单店GMV呈现下滑趋势•△●▷•。截至2024年底▲◇▷◆，开设三年以上门店单店平均每日GMV从2023年的4296元下滑至2024年的4017元■=★▪•；开设两到三年时间门店单店平均每日GMV从2023年的4537元下滑至2024年的3896元☆◁。
截至2024年底○-★△，沪上阿姨门店网络内有1664间提供沪咖品牌概念产品的沪上阿姨门店一间独立的沪咖门店◇•◇▽，另有573间轻享版门店●■☆●，其中包括178间轻享版1■◇▪◆-●.0门店及395间茶瀑布门店◇●◁•。
这得益于加盟商的不断拓展○☆。虽然起家于上海-…-☆●，从2023年的160万元人民币下降至2024年的140万元○●●==。沪上阿姨门店总数分别为5307家◁▼-=、7789家和9176家★▲○•。面对激烈的市场竞争▲••○=△，即门店数量■●◁•▷。轻享版和茶瀑布主要以高性价比为主▲△◇○◇！
从门店类别来看□◆☆-=●，从2022年到2024年▲□□，沪上阿姨加盟店数量分别为5244家□□△▽△☆、7756家和9152家▪▲■，占门店总数比例分别为98◇◆=▼.8%△▲△☆■•、99▽▲▷•◆.6和99◁◆★☆☆▼.7%▲◆。
受此影响○▪◁，IPO之后■◆…○，但沪上阿姨在北方城市更受欢迎◁▲▪■○。不到霸王茶姬和古茗的1/2□▪？
作为今年又一家在港股成功上市的茶饮企业•◆▷▲○…，沪上阿姨发行价仅次于蜜雪冰城（202☆==.5港元/股）•◇☆▲=，远高于古茗（发行价9▲★▽-.94港元/股）•◇。高定价的背后是融资规模相对较低◇□▽▷•，此次沪上阿姨融资额为2•……=●■.73亿港元▪■，融资规模约为蜜雪冰城的7%••■●•●、古茗的15%◆◆•。
